1 Zugangsbedingungen an den wichtigsten EUA Sekundärmärkten
1.1 Hintergrund
1.2 Übersicht der zu vergleichenden Börsen
1.3 Zugang zur Börse
1.3.1 Erfordernis und ggf. Arten der Teilnahme / Mitgliedschaft
1.3.2 Zulassungsvoraussetzungen
1.3.3 Kosten für den Zugang
1.3.4 Transaktionskosten
1.3.5 Anspruch auf Zulassung oder Zulassungsermessen
1.3.6 Möglicher rechtlicher Widerspruch
1.3.7 Vergleichsfazit
1.4 Clearing
1.4.1 Erforderliche Clearingbank
1.4.2 Erforderliches haftendes Eigenkapital
1.4.3 Erforderliches Bankkonto in bestimmtem Mitgliedstaat
1.4.4 Erforderliches Registerkonto in bestimmtem Mitgliedstaat
1.4.5 Mitgliedsbeitrag (fixe Kosten)
1.4.6 Clearing-Kosten (variable Kosten)
1.4.7 Erforderliche Sicherheiten (Initial Margin / Ersteinschuss)
1.4.8 Kosten für die technische Anbindung
1.4.9 Vergleichsfazit
1.5 Kriterien zu Kenntnissen und Nachweisen
1.5.1 Erforderliche Kenntnisse
1.5.2 Erforderliche Prüfungen
1.5.3 Ort und Sprache der Schulungen
1.5.4 Kosten für Schulung / Prüfung
1.5.5 Frequenz der Schulungen
1.5.6 Vergleichsfazit
1.6 Technische Voraussetzungen
1.6.1 Art der technischen Anbindung
1.6.2 Kosten der technischen Anbindung
1.6.3 Vergleichsfazit
1.7 Transparenz
1.8 Fazit
2 Statistische Auswertung der Wechselwirkungen zwischen Auktionen und Sekundärmarkt im europäischen CO2-Emissionshandelssystem.
2.1 Einleitung
2.2 Literaturanalyse
2.2.1 Auktionen als Primärmarkt für Emissionszertifikate
2.2.1.1 Grundlagen der Auktionstheorie
2.2.1.2 Auktionen in der Energie- und Umweltpolitik
2.2.2 Sekundärmärkte für Emissionszertifikate
2.2.3 Wechselwirkungen zwischen Primär und Sekundärmarkt
2.2.3.1 Preisniveau Primär- und Sekundärmärkte
2.2.3.2 Preisveränderungen Primär- und Sekundärmärkte
2.2.3.3 Zusammenhang Volumen Primär- und Sekundärmärkte
2.2.3.4 Empirische Überprüfung
2.2.3.5 Schlussfolgerungen und Empfehlungen
2.3 Hypothesen
2.4 Datenlage und Methodik
2.4.1 Datenlage
2.4.1.1 Primärmarkt
2.4.1.2 Sekundärmarkt
2.4.1.3 Handelsaktivität im Zeitverlauf
2.4.1.4 Datenbereinigung für die Analyse
2.4.2 Methodik zur Berechnung der Auktionsprämie (Hypothese 1)
2.4.3 Einfluss auf Preistrends (Hypothese 2)
2.4.4 Einfluss der Überzeichnungsrate auf Preistrend (Hypothese 3)
2.5 Ergebnisse
2.5.1 Untersuchung der Auktionsprämien (Hypothese 1)
2.5.1.1 Auktionsprämie HP2
2.5.1.2 Auktionsprämie HP3
2.5.2 Untersuchung des relativen Preistrends (Hypothese 2)
2.5.3 Untersuchung des Einflusses der Überzeichnungsrate (Hypothese 3)
2.6 Zusammenfassung und Schlussfolgerungen
3 Zukaufkanäle deutscher Anlagenbetreiber im EU-Emissionshandel: Auswertung einer Umfrage unter allen deutschen Anlagenbetreibern zu ihren Zukaufsstrategien in der zweiten und dritten Handelsperiode
3.1 Zusammenfassung
3.2 Über diesen Bericht
3.3 Methodik
3.3.1 Zielsetzung der Befragung
3.3.2 Befragte Zielgruppe und Befragungszeitraum
3.3.3 Fragebogendesign
3.4 Auswertung der Befragung
3.4.1 Übersicht zu den teilnehmenden Unternehmen
3.4.2 Seit der HP 2 emissionshandelspflichtige Unternehmen
3.4.2.1 Übersichtskennzahlen zu den Zukaufkanälen in der HP 2
3.4.2.2 Höhe des Zukaufbedarfs in der HP 2
3.4.2.3 Zusammenhang von Zukaufstrategie und Zukaufbedarf in der HP 2
3.4.2.4 Motive für die Wahl der Zukaufstrategie in der HP 2
3.4.2.5 Ausblick auf die HP 3
3.4.2.6 Nicht-Teilnehmer am Börsenhandel in der HP 2
3.4.2.7 Teilnehmer am Börsenhandel in der HP 2
3.4.3 Seit der HP 3 emissionshandelspflichtige Unternehmen
3.4.3.1 Übersicht zu den Strategieplanungen neuer Anlagenbetreiber für die HP 3
3.4.3.2 Vergleich der Strategieplanungen neuer Anlagenbetreiber für die HP 3 mit den Ergebnissen zur HP 2
3.4.3.3 Planungen zur Zukaufstrategie und erwarteter Zukaufbedarf neuer Anlagenbetreiber für die HP 3
3.4.3.4 Nicht-Teilnehmer am Börsenhandel unter den neuen Anlagenbetreibern
3.4.4 Informationsstand und Quellen zur Auktionierung
3.4.4.1 Genutzte Informationsquellen zum Thema Auktionierung
3.4.4.2 Informationsstand zum Thema Auktionierung
3.4.4.3 Schlussfolgerungen zum Informationstand zur Auktionierung
3.5 Bewertung und Ausblick
3.6 Anhang
3.6.1 Übersicht zur Nutzung der einzelnen Zukaufkanäle
3.6.2 Seit der HP 2 emissionshandelspflichtige Unternehmen
3.6.2.1 Auktionen (n=3)
3.6.2.2 Sekundärhandel (n=11)
3.6.2.3 Intermediäre (n=43)
3.6.2.4 OTC (n=25)
3.6.2.5 Unternehmensinterne Deckung (n=36)
3.6.3 Seit der HP 3 emissionshandelspflichtige Unternehmen
3.6.3.1 Auktionen (n=3)
3.6.3.2 Sekundärhandel (n=2)
3.6.3.3 Intermediäre (n=6)
3.6.3.4 OTC (n=3)
3.6.3.5 Unternehmensinterne Deckung (n=5)
4 Veranstaltung: Marktzugänge für Anlagenbetreiber im Emissionshandel 29.01.2014
4.1 Über die Veranstaltung
4.2 Ergebnisse der Veranstaltung
4.3 Programm
4.4 Teilnehmerliste
5 Quellenverzeichnis